1. **代币经济学与流通性限制**
- **供应量设计**：总供应量1000亿枚，当前流通量仅约10亿枚（因锁仓机制），剩余代币需逐步释放，可能引发通胀压力。
- **价格波动**：主网上线初期价格剧烈震荡，从2.15美元高点回落至0.64美元（2025年4月），市场抛压显著。
2. **生态建设滞后**
- DApp多为工具类应用，缺乏DeFi、NFT等高价值场景，生态造血能力不足。
- 开发者迁移速度缓慢，若未来3个月无法突破500个应用，用户活跃度可能下滑。
3. **监管与合规风险**
- KYC流程需提交身份证、面部识别等信息，存在数据泄露隐患。
- 若被SEC判定为证券（类似XRP诉讼），美国市场可能受重创。
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